Από την εκβιομηχάνισή της από την Bayer το 1971, η γλυφοσάτη έχει περάσει μισό αιώνα ανταγωνισμού προσανατολισμένου στην αγορά και αλλαγών στη δομή του κλάδου. Μετά από 50 χρόνια αξιολόγησης των μεταβολών των τιμών της γλυφοσάτης, η Huaan Securities πιστεύει ότι η γλυφοσάτη αναμένεται να ξεπεράσει σταδιακά το κατώτατο εύρος τιμών και να εγκαινιάσει έναν νέο γύρο οικονομικού κύκλου.
Η γλυφοσάτη είναι ένα μη επιλεκτικό, εσωτερικά απορροφήσιμο και ευρέος φάσματος ζιζανιοκτόνο, και είναι επίσης η μεγαλύτερη ποικιλία ζιζανιοκτόνου σε παγκόσμια χρήση. Η Κίνα είναι ο κορυφαίος παραγωγός και εξαγωγέας γλυφοσάτης στον κόσμο. Επηρεασμένη από τα υψηλά αποθέματα, η αποεπένδυση στο εξωτερικό συνεχίζεται εδώ και πάνω από ένα χρόνο.
Προς το παρόν, η παγκόσμια ζήτηση για γλυφοσάτη δείχνει σημάδια ανάκαμψης. Εκτιμούμε ότι η αναπλήρωση των αποθεμάτων στο εξωτερικό θα σταματήσει σταδιακά και θα εισέλθει σε μια περίοδο αναπλήρωσης το τέταρτο τρίμηνο, και η ζήτηση αναπλήρωσης θα επιταχύνει την ανάκαμψη, ενισχύοντας τις τιμές της γλυφοσάτης.
Η βάση της κρίσης έχει ως εξής:
1. Από τα στοιχεία εξαγωγών των κινεζικών τελωνείων, φαίνεται ότι η Βραζιλία σταμάτησε την αποθεματοποίηση και εισήλθε στην περίοδο αναπλήρωσης τον Ιούνιο. Η ζήτηση αναπλήρωσης των Ηνωμένων Πολιτειών και της Αργεντινής κυμαίνεται σε χαμηλά επίπεδα για αρκετούς συνεχόμενους μήνες και παρουσιάζει ανοδική τάση.
2. Κατά το τέταρτο τρίμηνο, οι χώρες της Αμερικής θα εισέλθουν σταδιακά στην περίοδο φύτευσης ή συγκομιδής των καλλιεργειών με ζήτηση γλυφοσάτης και η χρήση γλυφοσάτης θα εισέλθει σε μια περίοδο αιχμής. Αναμένεται ότι τα αποθέματα γλυφοσάτης στο εξωτερικό θα εξαντληθούν γρήγορα.
3. Σύμφωνα με στοιχεία από την Baichuan Yingfu, η τιμή της γλυφοσάτης για την εβδομάδα της 22ας Σεπτεμβρίου 2023 ήταν 29.000 γιουάν/τόνο, η οποία έχει μειωθεί στο ιστορικά χαμηλότερο εύρος. Υπό την πίεση του αυξανόμενου κόστους, το τρέχον ακαθάριστο κέρδος ανά τόνο γλυφοσάτης είναι μόλις 3.350 γιουάν/τόνο, η οποία έχει επίσης μειωθεί στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών.
Κρίνοντας από αυτό, δεν υπάρχει μεγάλο περιθώριο για μείωση της τιμής της γλυφοσάτης. Υπό τους τριπλούς παράγοντες της τιμής, της ζήτησης και των αποθεμάτων, αναμένουμε ότι η ζήτηση από το εξωτερικό θα επιταχύνει την ανάκαμψη το τέταρτο τρίμηνο και θα οδηγήσει την αγορά γλυφοσάτης σε αντιστροφή και ανοδική πορεία.
Απόσπασμα από άρθρο της Hua'an Securities
Ώρα δημοσίευσης: 27 Σεπτεμβρίου 2023